一周以来国际原油期货在稍做喘息后重振旗鼓，纽约轻质原油期货已经上涨到接近每桶127美元。尽管国际能源署下调对全球需求增长预测，有迹象表明高油价已经抑制了需求，而美元兑欧元一度反弹，然而对供应的担忧仍然支撑石油市场。  

    柴油和取暖油仍然是媒体炒作的热点。但是做为中质馏分油，通常只有在北半球冬季才会引发对供应紧张的担忧。  

    有一种说法认为，南美洲将进入冬季，取暖油购买量增加，推动取暖油期货价格上涨。 路透社则说，发展中国家电力需求和欧洲运输需求增加了柴油用量，中国、南非、拉丁美洲和中东部分地区替代性燃料短缺也正增加了全球柴油需求量。而最近英国格兰奇茅斯炼油厂罢工，芬兰的Porvoo炼油厂柴油装置故障，削减了欧洲柴油供应量。 

    美国馏分油库存增加，对柴油供应担忧随之缓解。  

    欧佩克秘书长巴德里在一份声明中称，很显然市场并不缺石油。尽管石油消费国不断呼吁在夏季油品消费大幅增长之前增加石油产量，然而该组织不准备这么做。因为美国等石油消费国的库存在五年平均区间内，仍处于正常水平。他说油价跟踪组织统计数据表明，一些欧佩克国家无法为多余的原油找到其他买家。  

    总部设在英国的油轮跟踪组织Oil Movements负责人梅森说，预计截止5月24日的四周，欧佩克船运量比四周前日均增加22万桶。截止5月24日四周的日均2457万桶。估计截止5月24日的四周欧佩克在中东的主要产油国原油船运量平均每天1770万桶，增加了6万桶。梅森说，欧佩克原油增加的船运量多半来自尼日利亚，该国在罢工后恢复了原油产量。  

    普遍传言欧佩克将在9月份之前考虑增产问题，但是厄瓜多尔、卡塔尔、阿联酋和伊朗石油界官员说，由于油价上涨不受欧佩克控制，因而在9月份之前没有提前开会的计划。 卡塔尔石油部长阿提亚说，油价确实很高，但是这是受到地缘政治的影响，并非石油市场不平衡所致。  

    世界上最大的石油消费国美国汽油需求已经停止增长。由于汽油价格上涨，美国就业前景不佳，美国消费者信心指数下降到15年来的最低水平，并接近历史最低水平。截止5月4日的一周，由美国广播公司和华盛顿邮报联合调查的消费者信心舒适指数由前一周的-41下降到-46，该指数范围为-100到+100。 

    油价上涨明显抑制需求，据美国能源信息署统计数据分析，4月份美国原油和汽油需求量与去年同期大致持平，而馏分油需求量低于去年同期。据中国海关数据统计，4月份中国原油进口量比去年同期下降了3.9%，这是18个月来年同比首次下降。美国和中国分别是世界上第一和第二大石油消费国，石油消费量占世界消费总量三分之一。但是3月份中国原油进口量达到历史最高水平，这可能是4月份原油进口量下降的原因之一。  

    万事达卡的零售数据服务商SpendingPulse公布的报告显示，截止5月9日当周，美国车用汽油需求量日均909.1万桶，比前一周下降了0.6%；比去年同期低7%。过去的四周，美国车用汽油需求量比去年同期低3%，这是自3月7日以来与去年同期最大的落差。过去的3个月美国汽油需求四周平均一直比去年同期水平要低。过去的13周，美国车用汽油需求量比去年同期低1.9%。该报告的总编说，这个需求年同比差距比预期要大，在5月26日美国阵亡将士纪念日周末之前需求差距可能还要拉宽。  

    尽管原油价格不断暴涨，美国两党议员联合向白宫提议在油价跌回每桶75美元之前停止补充石油紧急储备，但是白宫充耳不闻，继续向路易斯安那州和得克萨斯州的地下岩洞补充紧急储备。当前美国石油紧急储备已经超过了7亿桶，但是布什政府近期要把紧急储备扩充到7.27亿桶。  

    地缘政治紧张加剧市场对供应的忧虑。美国与委内瑞拉关系可能恶化，推动了纽约原油上涨趋势。有西方媒体说上周末在被害的哥伦比亚游击队员身上发现的信件表明委内瑞拉总统查韦斯曾经给哥伦比亚游击队提供援助。因而有美国议员要求白宫将哥伦比亚列入黑名单。而委内瑞拉是美国关键的石油供应国，该国石油运输到美国仅需5天的时间，远少于中东地区5周的运输时间。而且查韦斯多次威胁说，如果美国对委内瑞拉进行干预，将中断美国供油。 

    据路透社援引伊朗半官方的Fars通讯社报道说，伊朗总统内贾德透露，一项降低伊朗原油出口的建议正在专家讨论之中。但是伊朗石油部长否认了这一报导，然而他承认曾经讨论过减产问题。就是这一未经证实的西方媒体报道引发市场重新提振了已经回跌的石油期货市场。周三伊朗国有石油公司保证不会减产，国际油价随之再次回跌。  

    一些分析师认为，随着其他金融市场疲软，基金大量涌入石油商品市场。而研究机构Sanford C. Bernstein公司日前发布的最新报告显示,标准普尔高盛商品指数和道琼斯AIG指数的投资资金已经从年初的1690亿美元扩大到2500亿美元。  

    怀疑投机商人为地抬高油价，美国参议院拨款委员会一些参议员对此提出质询。但是美国商品期货交易委员会代理主席Walt Lukken对此矢口否认。他说，我认为我们正在看到的供应和需求决定油价，市场许多人都同意这种观点。今天基本面在支撑油价方面有很大的作用。我们没有看到投机商推高油价，或者说这不是决定价格的主要因素。 

    大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有的净多头6周来5次上升。美国商品期货委员会最新公布的数据显示，截止5月6日的一周，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头63218手，比前一周增加9907手。大型投机基金在纽约商品交易所原油期货中持仓量1422431手，增加56975手。  

     美国能源信息署刚刚公布的数据显示，上周美国馏分油产量增加，库存增长140万桶。从上周美国馏分油增长的结构看，取暖油库存增长40万桶，常规柴油减少30万桶，夏季用的低硫柴油增长了130万桶。尽管美国原油库存增长缓慢，汽油库存大幅度下降，在库存数据公布后油价仍然下跌。  

     亚洲原油现货市场：由于布伦特原油与迪拜原油差价很宽，在现货市场亚洲用户仍然首选中东原油。但是中东产油国最近提高了高硫原油官方销售价，使得终端用户望而却步，等待时机入场。中东原油现货市场买卖双方报价相差较大，难以形成交易。在这样的情况下，也门国有石油公司最近下调了该国轻质原油官方销售价。燃料油需求疲软，预计中东中质高硫和重质高硫原油市场可能受到压力。预计炼油商可能不急于去购买中质和重质高硫原油。  

     近期国际石油市场预测：巴克莱资本银行周三发布的一份报告中大幅上调了对2008年WTI油价均价的预测，从前一次预测的每桶100.80美元调至每桶116.90美元，上调幅度达16％。巴克莱能源分析师霍斯奈尔说，亚洲需求的持续增加和非欧佩克国家产量的下降是上调的主要原因。  

     国际知名会计师事务所毕马威对372石油和汽油行业主管人士的调查显示，55％的受访者预计今年年底油价将回落至每桶100美元下方；21％的受访者预计年底前油价位于101-110美元水平；15％的受访者预计油价将跌至111-120美元。  

     标准渣打银行在分析报告中说，今年油价会下跌到平均每桶104美元，而明年将上涨到120美元甚至有上涨到150美元的风险。当前市场上有很多投机热钱，将会不断推高油价，但是市场不得不考虑美国需求减缓的可能性。该银行认为短期内油价不会跌破每桶100美元。  

     我们认为，美国驾车高峰季节即将到来，而美国汽油库存下降对市场是利好的迹象。因而预计国际油价仍然有上涨的趋势。 

     附件：一周国际基准原油趋势表   

   

日期	WTI	布伦特	米纳斯	布伦特DTD	迪拜	阿曼	原油均价
5月14日	124.22	121.86	119.2	121.1	119.5	119.7	119.981
5月13日	124.66	124.66	124.7	122.6	118.3	118.6	120.912
5月12日	127.15	127.15	127.2	122.4	120.1	120.4	122.286
5月9日	125.96	125.4	125.9	123	118.3	118.8	121.352
5月8日	123.69	122.84	124.27	119.62	116.35	117.05	119.09

    以上部分价格引用自国内油气公司官方网站公布价。

    一个月欧佩克一揽子油价趋势图   

   

    注：欧佩克一揽子油价组成：撒哈纳原油(阿尔及利亚)，米纳斯原油(印尼)、伊朗重质原油(伊朗)、巴士拉轻质原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、锡德尔原油(利比亚)、博尼原油(尼日利亚)、卡塔尔海上原油(卡塔尔)、阿拉伯轻质原油(沙特阿拉伯)、穆尔班原油(阿联酋)、BCF17原油(委内瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奥瑞特原油(厄瓜多尔)。  

     国际基准原油一年走势图      

   

    图中显示，国际原油价格比去年同期上涨了1倍 

     注：WTI和布伦特原油为欧美基准原油期货价格，布伦特Dtd为全球市场评估价、米纳斯和迪拜原油为新加坡市场现货评估价。 

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