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编辑有话说丨纯MDI涨价背后的秘密

2017年09月13日 星期三 来源:PUWORLD独家发布 我来说两句 保存为书签

飘红的K线图令人心花怒放,但一路走高的原料价格却让纯MDI下游制品商忧心忡忡,“场内货源紧张”、“价格不断上行”、“贸易商持货惜售”、“供需矛盾”这四组词就足以描述7月下旬开始一路飙升的纯MDI市场价格。

图表 1:2017年6-9月华东地区纯MDI周均价走势图(单位:元/吨)

注:数据来自率捷咨询统计

目前,科思创纯MDI厂商指导价格30,000元/吨,货源限量供应,而科思创的桶装货源在31,000-32,000元/吨附近,场内货源较少,拿货不易;巴斯夫、亨斯迈市场桶装散货听闻较少;万华9月纯MDI挂牌价27,500元/吨,长约客户拿货价与挂牌价格基本一直,而市场贸易商货源在29,500-31,000元/吨,贸易商现货偏紧,炒市惜售心态明显。

什么使得纯MDI价格不断上涨,是不断增大的下游需求?是变相控货的生产商?还是所谓的“不可抗力”?

从纯MDI的下游看,小编与行业内的专家做了多方面的了解,浆料和鞋底原液行业今年总体呈现下滑趋势,场内生产企业总体开工负荷不足5成,相较于去年同期对原料纯MDI的消耗有部分减少;而在氨纶和TPU行业,总体行业仅有5%和3%左右的销量增幅,不足以导致市场货源偏紧而大力支撑纯MDI价格不断上涨。

在下游需求端相对稳定的情况下,那供应端到底发生了什么,让市场的纯MDI价格有了大幅的跃进呢?

我们把时间推回6月中旬,来看看至今3个月内供应端到底发生了些什么。6月中下旬上海联恒装置检修完成,但提负较慢维持低负荷运行,历时2周负荷拉回7成左右;7月初科思创装置,东曹瑞安NPU装置因装置问题,减负运行一周左右,8月第二周,万华烟台装置常规停车检修,历时13天。重庆巴斯夫装置由于氯碱供应问题,今年长期处于4-5成负荷开工。

但如果仅仅说是因为装置的多舛命运,导致供应端的货源短缺,或许也不尽然如此,我们可以在看看下面这组有趣的数据。

图表 2:2016年和2017年(1-7月)纯MDI出口量比较(单位:吨)

注:数据来自率捷咨询统计

图表 3:2016年和2017年(1-7月)纯MDI进口量比较(单位:吨)

注:数据来自率捷咨询统计

通过进出口数据我们可以看到,2016年(1-7月)进口量为51,814吨,出口量为44,654吨;2017年(1-7月)进口量为43,434吨,出口量为57,275吨。比较2年的数据,今年的进口量相较于去年减少了8,379吨,而出口量却增加了12,621吨。简而言之,今年1-7月国内纯MDI市场货源相较于去年减少了21,001吨。

  虽然万华纯MDI货源并没有向聚合MDI一样对国内四折供应,但万华的纯MDI货源的出口量相较于去年也有大幅增加,相应的减少了对国内市场的供应,加之市场内贸易商随市炒货,烘托紧张气氛,纯MDI价格则步步上扬。

图表 4:2016年和2017年(1-7月)万华纯MDI出口量比较(单位:吨)

注:数据来自率捷咨询统计

是装置“不可抗力”还是厂家控货,不能凭一家之言而盖棺定论,但是数据不会作假,纯MID价格的上行主要原因还是国内市场供应端供应量的减少,而需求端保持着刚性需求,贸易商炒市抬价也是情理之中,产业链天平的倾斜才导致了价格走高。

就目前形势看,场内纯MDI货源的确有偏紧迹象,但据TPU及纯MDI其他下游行业市场行情反馈,终端行业已经开始对TPU、氨纶等材料的高位价格有抵触情绪,对纯MDI价格的上涨有部分抵制作用;另一方面,行业处于传统旺季期间,在供应端不放宽的情况下,让纯MDI价格出现大幅回落几乎不现实,故纯MDI价格高位震荡的价格将会持续一段时间,直至旺季过去价格才可能出现下行趋势。

 
 
 

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